Nestlé ha deciso di vendere Acqua Sanpellegrino e Panna (non solo). Affare da miliardi di euro. Potrebbero tornare italiane?

L'acqua Sanpellegrino e Acqua Panna potrebbero tornare italiane. La multinazionale Nestlé sta valutando la vendita della sua divisione waters, che comprende i due storici marchi insieme a Levissima e altri brand internazionali come Perrier e Vittel. Il progetto, guidato dalla banca d’affari Rothschild & Co, segue la cessione nel 2020 dei marchi nordamericani a One Rock Capital per 4,3 miliardi di dollari. I risultati economici del 2024 le confermano tra le stelle del gruppo: con ricavi per circa 3,4 miliardi di euro, la divisione costituisce il 3,5 % del fatturato totale di Nestlé, stimato in 98 miliardi. La valutazione complessiva del gruppo Waters si aggira sui 5,8 miliardi di euro.

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Ma perché allora Nestlè vende? Il ceo Laurent Freixe ha deciso nei mesi scorsi di sfoltire radicalmente l’offerta Nestlé, riducendo i circa 2.000 marchi a una trentina di core brand globali e riposizionando il comparto acque in una struttura autonoma già operativa da fine 2024. Questo asset è risultato marginale rispetto al gruppo e oggi rappresenta un'occasione per liquidare operazioni non rientranti nel futuro industriale del colosso svizzero. Chi può acquistare? Fondi esteri e investitori italiani. Vari fondi internazionali – Pai, Platinum Equity, Blackstone e Carlyle/DC&R – hanno mostrato interesse per il dossier, ma finora nessuna offerta si è concretizzata. A rallentare il processo concorrono l’aumento dei tassi, l’incertezza geopolitica e recenti polemiche legate a controlli sanitari – in particolare in Francia su Perrier – che hanno acceso i riflettori sui metodi di trattamento dell’acqua Nestlé.

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C'è anche la possibilità che i marchi vengano venduti separati, partendo proprio da quelli con origini italiane e l’interesse manifestato da gruppi industriali e finanziari italiani lascia presagire un possibile ritorno della gestione in mani nazionali, con garanzie di tutela occupazionale e continuità produttiva Sanpellegrino, fondata nel 1899 a San Pellegrino Terme (Bg), è entrata nel gruppo Nestlé nel 1998. Conta quattro stabilimenti, oltre 1.400 dipendenti e produce anche Levissima e bibite iconiche come Aranciata e Chinò. Acqua Panna, invece, scaturisce dalle sorgenti nel territorio fiorentino ed è diventata parte del gruppo nel 1957. I marchi puntano sui segmenti Ho.Re.Ca e Gdo, con una forte vocazione all’export: Sanpellegrino è conosciuta in più di 150 Paesi.

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Il futuro dipenderà da chi riuscirà a garantire la qualità produttiva, il presidio delle fonti e la tutela del valore simbolico che rappresentano nel panorama italiano. La vendita per ora resta ancora al livello strategico: nessuna firma è stata apposta, nessun prezzo ufficializzato. Nei prossimi mesi si saprà se l’operazione avverrà per l’intero comparto Waters o a step, e se tra gli offerenti potrà spuntare qualche candidato italiano in grado di riportare “a casa” questi simboli del made in Italy. L’attenzione resta alta, perché il destino di Sanpellegrino e Panna non è solo economico, ma simbolico: non sarebbe infatti solo un affare finanziario, ma un segno di fiducia nel sistema produttivo nazionale. I prossimi passi saranno cruciali per la definizione del nuovo assetto proprietario – e per il futuro di migliaia di lavoratori.